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產(chǎn)能擴張放緩 晶科能源降低2019年資本支出 |
(時間:2018-12-4 9:10:26) |
晶科能源近日管理層電話會議中透露,自2015年以來,晶科能源內(nèi)部產(chǎn)能(鑄錠/硅片、電池和組件)已幾乎增加兩倍,2019年將降低其制造端資本支出。公司目前正在審查明年的資本支出,預計這方面的需求并不顯著。 晶科能源截至2018年前九個月的制造業(yè)資本支出達到3.85億美元,但第四季度的資本支出指引預計僅在1500萬美元至1600萬美元之間,產(chǎn)能擴張的步伐已經(jīng)放緩。 最新公布的第三季度財報顯示,截至2018年9月30日,晶科能源的內(nèi)部年錠/硅片,太陽能電池和太陽能組件產(chǎn)能分別為9.2GW,6.5GW和10.0GW。預計到年底,硅錠/晶圓產(chǎn)能將達到9.7GW。太陽能電池和組件產(chǎn)能的增加是2018年資本支出的主要驅(qū)動因素,其產(chǎn)能到2018年底將分別達到7.0GW和10.8GW。電話會議中,公司重申其美國組件加工廠已開始試生產(chǎn),并將在2019年初達到滿負荷(400MW)。同時,2018年的組件出貨指引略微下調(diào)至11.5GW至11.8GW。 晶科能源CEO陳康平對于2019年的市場需求持樂觀態(tài)度,他預計明年中國市場將出現(xiàn)復蘇(55GW以上),同時印度,美國等主要市場和歐洲、墨西哥、拉丁美洲等新興市場的需求也會增長。 我們可以看到,其對2019年全球光伏終端市場需求的樂觀預測與其產(chǎn)能擴張的放緩似乎形成了矛盾的關(guān)系。主要原因在于晶科能源的戰(zhàn)略由內(nèi)部產(chǎn)能供應轉(zhuǎn)向持續(xù)利用第三方產(chǎn)能,晶科能源認為中國市場在2019年仍存在產(chǎn)能過剩的問題。 JinkoSolar以其龐大的全球業(yè)務聞名,第三季度組件出貨量令業(yè)內(nèi)驚訝。電話會議上,晶科能源指出,其2018年第三季度組件出貨量創(chuàng)紀錄,第四季度將有3.7GW至4.0GW的出貨量,將向差不多90個國家出貨。公司還強調(diào)其高效多晶和單晶仍處于高需求狀態(tài),供不應求,同時指出第四季度的平均售價增幅較小且需求超過供應。管理層還指出,2019年客戶需求的可見度已經(jīng)強于2018年,其訂單處于有利位置。 2019年資本支出計劃較低的部分原因可能與毛利率有關(guān)。 事實證明,2018年的毛利率難以超過12%(不包括美國反補貼稅(CVD)逆轉(zhuǎn)),而前兩年的平均利潤率高于平均水平。 在中國531新政,印度市場疲軟以及美國201貿(mào)易問題的夾擊中,下半年組件平均銷售價格承受了很大的壓力,但2018年的毛利率仍保持了相對的穩(wěn)定。 晶科能源2018年第三季度的制造成本降低了10%,得益于多晶硅價格創(chuàng)下10美元/公斤的創(chuàng)紀錄低點,隨著新產(chǎn)能的投產(chǎn),2019年的價格回升前景渺茫。
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