事件:廣電電氣發(fā)布公告,公司研制的國產(chǎn)天然氣管道20兆瓦電驅(qū)壓縮機(jī)變頻器在西氣東輸二線高陵分壓輸氣站試車、投產(chǎn)開車一次成功,并順利完成相關(guān)測試,相關(guān)指標(biāo)和生產(chǎn)質(zhì)量達(dá)到應(yīng)用要求。
點評:
1、國產(chǎn)特大功率變頻器成功運(yùn)行,充分展示廣電電氣技術(shù)實力
2、西氣東輸三線工程已經(jīng)開工,高壓變頻需求巨大
3、建議關(guān)注榮信股份高壓變頻成功應(yīng)用帶來的交易性機(jī)會
4、盈利預(yù)測及投資建議
我們維持前期看法:考慮到國內(nèi)管道建設(shè)的推進(jìn),我們預(yù)計廣電電氣電力電子業(yè)務(wù)近幾年都維持40%以上成長速度。但廣電電氣業(yè)績要重回增長軌道,其成套設(shè)備業(yè)務(wù)應(yīng)逐漸穩(wěn)定,元器件業(yè)務(wù)要逐漸取得市場推廣成功。
我們預(yù)計公司2012-2014年的EPS分別為0.17元、0.22元和0.27元。按目前股價計算,PE分別為22倍、17倍及14倍。我們維持“審慎推薦”投資評級。
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