中國的節(jié)能環(huán)保行業(yè)正在迎來春天？當(dāng)霧霾天氣頻頻發(fā)生、當(dāng)人們競相戴口罩躲避空氣污染之時，敏銳的投資者早已潛入股市布局環(huán)保概念類股票。　

  據(jù)平安證券行業(yè)分類統(tǒng)計，今年以來，59只節(jié)能環(huán)保相關(guān)股票中，50只實現(xiàn)上漲，僅9只下跌。其中漲幅最大的利亞德(300296,股吧)（300296.SZ）今年以來漲幅達(dá)163.35%，而跌幅最大的碧水源(300070,股吧)（300070.SZ）跌12.95%�！　�

   “近期，秋季北方霧霾如期而至，這一觸發(fā)因素推動了環(huán)保上市公司股價紛紛走高�！鄙耆f菱信中證環(huán)保基金經(jīng)理張少華對《第一財經(jīng)日報》稱，在一個季度的跨度內(nèi)展望后市，預(yù)計霧霾這一因素將會不斷反復(fù)刺激環(huán)保板塊的投資熱情，利好相關(guān)上市公司�！　�

   但伴隨著近日市場的調(diào)整，也有市場人士提出了風(fēng)險提示，“最好的防御就是投資一些業(yè)績突出的行業(yè)與個股。但環(huán)保概念股自身業(yè)績并不突出。隨著估值的不斷提升，環(huán)保概念股不排除有調(diào)整可能�！薄　�

節(jié)能環(huán)保備受青睞　　

   日前，國務(wù)院發(fā)文指出，“十二五”期間,節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增15%以上，到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬億元，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2%左右�！　�

    節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)業(yè)潛力，早被資本市場所預(yù)見。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至10月16日，今年以來衡量中國環(huán)保類A股上市公司表現(xiàn)的中證環(huán)保指數(shù)（000827）累計漲幅達(dá)到22.43%。相關(guān)龍頭個股表現(xiàn)就更為活躍。據(jù)平安證券行業(yè)分類統(tǒng)計，今年以來，59只節(jié)能環(huán)保相關(guān)股票中，50只實現(xiàn)了正收益，其中利亞德、川潤股份(002272,股吧)（002272.SZ）、神霧環(huán)保(300156,股吧)（300156.SZ）等10只股票漲幅超過60%�！　�

節(jié)能環(huán)保個股走勢逼人背后隱現(xiàn)了機構(gòu)增持身影�！　�

     以神霧環(huán)保為例，該公司二季報顯示，二季度獲得了8家機構(gòu)增持。其中大股東北京萬合邦投資管理有限公司增倉5713股，累計持股比例達(dá)到19.79%。另外，增持名單也浮現(xiàn)了泰康人壽、諾安基金(博客,微博)、華鑫證券等7家機構(gòu)身影�！　�

    而三聚環(huán)保(300072,股吧)（30072.SZ）更是深受機構(gòu)青睞，其去年基金重倉的豪華陣容再獲得升級。二季報顯示，78家機構(gòu)持有三聚環(huán)保，其中72只公募基金上榜，累計持倉比例超過17%。而去年年報顯示，44家機構(gòu)增持，其中35只公募基金上榜�！�

　環(huán)保概念股一邊被機構(gòu)所增持，另一邊卻正在講述可能發(fā)生的并購等相關(guān)故事。　　截至10月16日，多只節(jié)能環(huán)保類股票正處于停牌或剛剛復(fù)牌的進程中。利亞德近日發(fā)布停牌公告稱，正在籌劃可能對公司股票交易價格產(chǎn)生影響的重大事項。首航節(jié)能(002665,股吧)（002665.SZ）在經(jīng)歷幾日停牌后昨日復(fù)牌，其公告稱，與內(nèi)蒙古慶華集團有限公司于2014年10月13日簽訂《額濟納50MW熔鹽塔式光熱發(fā)電站項目合作框架協(xié)議》，雙方約定就額濟納50MW熔鹽塔式光熱發(fā)電站項目進行合作。三聚環(huán)保近日也發(fā)布公告稱，正在籌劃重要事項，進行停牌�！　�

后市風(fēng)險需防　　

   當(dāng)節(jié)能環(huán)保類股在資本市場上表現(xiàn)得咄咄逼人、估值不斷上升的時候，市場出現(xiàn)了兩種聲音�！　∫环N聲音是利好不斷，比如霧霾，以及監(jiān)管部門正在加大監(jiān)管與政策投入等等�！　�

   據(jù)中國天氣網(wǎng)報道，今夜起（10月17日），華北中南部、黃淮北部等地將再迎霧、霾天氣過程，局地有重度霾，個別時段空氣污染嚴(yán)重，預(yù)計此次過程將持續(xù)至20日�！　�

  今年8月，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進一步推進排污權(quán)有償使用和交易試點工作的指導(dǎo)意見》明確，試點地區(qū)實行排污權(quán)有償使用制度，于2015年底前全面完成現(xiàn)有排污單位排污權(quán)的初次核定，到2017年，試點地區(qū)排污權(quán)有償使用和交易制度基本建立，試點工作基本完成。　

　9月，發(fā)改委等五部委聯(lián)合下發(fā)《重大環(huán)保技術(shù)裝備與產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化工程實施方案》，提出環(huán)保裝備制造業(yè)年均增速保持在20%以上，到2016年實現(xiàn)環(huán)保裝備工業(yè)生產(chǎn)總值7000億元。高效低耗的先進環(huán)保技術(shù)裝備與產(chǎn)品的市場占有率由目前的10%左右提高到30%以上，提升優(yōu)勢產(chǎn)品的國際競爭力。　　

申銀萬國近日發(fā)布研報稱，四季度環(huán)保政策和霧霾高發(fā)等催化劑較多，環(huán)保行業(yè)超額收益明顯，維持行業(yè)看好評級，重點推薦水處理和揮發(fā)性有機化合物（VOCs）治理產(chǎn)業(yè)鏈，推薦華西能源(002630,股吧)、桑德環(huán)境(000826,股吧)、津膜科技(300334,股吧)、漢威電子(300007,股吧)、中國天楹(000035,股吧)、易世達(dá)(300125,股吧)、萬邦達(dá)(300055,股吧)。　　

而硬幣總有兩面性。當(dāng)并購股市、政策利好不斷上演的時候，節(jié)能環(huán)保板塊的整體估值也在不斷走高�！　�

“環(huán)保估值偏高，現(xiàn)在利潤還沒體現(xiàn)出來；但是炒主題還屬于超預(yù)期，所以還有很多資金關(guān)注�！蹦戏交�金首席策略分析楊德龍稱�！�

　前述市場人士認(rèn)為，經(jīng)歷了大幅上漲后，環(huán)保概念股面臨回調(diào)風(fēng)險。對于節(jié)能環(huán)保板塊而言，自身的造血能力極為有限。很多公司盈利是依靠政策補貼。偶爾的政策發(fā)布也只是一時對股價的提振。